Юанизация страны

Валюта Китая постепенно вытесняет доллар и евро из России   freepik.com За последние два года китайская валюта заняла в России совсем другое место, чем раньше.

Валюта Китая постепенно вытесняет доллар и  евро из  России

  freepik.com

За  последние два  года китайская валюта заняла в  России совсем другое место, чем  раньше. По  итогам 2023 года доля торгов юанем на  Московской бирже достигла почти 42%, вытеснив с  первого места доллар  США. Объём торгов юанем вырос втрое, до  34,2 трлн  руб. Этот результат на  4% превысил показатель предшествующего года и  говорит о  сохранении стабильного интереса к  китайской валюте. Такие данные приводит аналитик ИК  «ВЕЛЕС Капитал» Елена Кожухова.

Причины интереса к  юаню напрямую связаны с  введёнными против России санкциями и  торговыми ограничениями, а  также с  разделением валют на  дружественные и  недружественные и  угрозой санкций в  отношении последних, считает Альберт Короев, начальник отдела экспертов по  фондовому рынку «БКС Мир  инвестиций».

По  мнению Александра Потавина, аналитика ФГ  «Финам», китайская валюта стала главным бенефициаром сохраняющегося конфликта между Россией и  Западом. К  концу 2023 года около 83% российского экспорта в  Китай и  почти 100% импорта товаров из  Китая оплачивалось в  юанях. Это  и  стало одной из  причин роста объё­мов торгов юанем на  Московской бирже.

«Кроме того, западные товары за  последние почти два  года были быстро заменены на  китайские. Поэтому ещё в  прошлом году биржевые обороты юаня в  России обошли по  объёмам торгов евро и  доллары. Юань также используется для  интервенций Центробанка на  нашем внутреннем валютном рынке»,  — говорит эксперт .

Варианты вложений

Варианты юаневых инвестиций для  граждан  — это  непосредственно покупка валюты в  банке или  на  бирже, юаневый банковский вклад, юаневые облигации или  фьючерсы на  китайскую валюту, говорит Елена Кожухова.

Интерес населения к  юаню стабилен: он  составляет 17% в  структуре депозитов по  сравнению с  12% годом ранее, говорит Александр Потавин. По  мнению эксперта, в  текущий момент наш  валютный рынок находится в  фазе равновесия между так  называемыми дружественными и  недружественными валютами.

Что  касается юаневых облигаций, сейчас на  Московской бирже торгуются 23  таких выпуска, говорит Александр Потавин.

«Этому сектору примерно полтора года, и  уже  можно говорить, что  он  сформировался. Пожалуй, не  хватает только суверенных облигационных выпусков в  юанях. Биржевая ликвидность этого рынка оставляет желать лучшего. Достаточную ликвидность имеют всего полдюжины выпусков: бонды «Полюса», «Роснефти» и  некоторые выпуски «Русала»,  — отмечает эксперт .

По  словам Потавина, наиболее активные эмитенты юаневых облигаций  — компании «Русал» и  «Металлоинвест». В  связи с  ними отсутствуют инфраструктурные риски и  при  этом у  инвестора в  отличие от  «чистой» покупки юаня есть возможность заработать и  на  облигационном купоне. Наиболее интересны бонды «Полюса», считают в  «Финам».

У  юаневых облигаций доходность ниже, чем  у  рублёвых, но  вложения в  них  дают возможность диверсифицировать инвестиции и  некоторую защиту от  девальвации рубля, отмечает Альберт Короев.

С  февраля 2022 года вкладчики начали поиск альтернативы долларовым депозитам. Директор по  контенту и  аналитике финансового маркетплейса «Выберу.ру» Ирина Андриевская отмечает, что  вклады в  валюте Поднебесной банки предлагали и  до  2022 года. Но  работали с  ними кредитные организации с  «пропиской» в  Дальневосточном федеральном округе, а  также те, кто  обслуживал потоки экспортёров и  импортёров. «Однако уже  в  феврале 2024 года вклады в  юанях предлагает 61  банк, а  общее число сберегательных продуктов выросло до  117. В  2022-м мартовский онлайн-спрос вкладчиков стал рекордным. Он  так  и  не  был  превзойдён за  минувшие два  года. Затем интерес людей к  этой валюте для  сбережений стал расти более сбалансированными темпами»,  — рассказывает Ирина Андриевская.

По  итогам 2023 года количество запросов потребителей по  вкладам в  юанях оказалось на  четверть больше, чем  годом ранее. Вкладчики использовали этот инструмент для  диверсификации сбережений и  получения дополнительного дохода за  счёт курсовой разницы из-за падения курса рубля.

Наиболее привлекательные ставки банки предлагают по  рублёвым вкладам, доходность которых в  зависимости от  сроков и  выполнения дополнительных условий может достигать 17,5%, отмечает главный аналитик «Банки.ру» Богдан Зварич. А  средняя ставка по  вкладам в  юанях на  конец января составляла порядка 2,5%, самое лучшее предложение соответствовало ставке 4,5%. На  третьем месте по  доходности средние ставки по  вкладам в  долларах и  евро, их  величина не  превышает 0,5%.

Однако сравнивать доходность валютного депозита нужно не  только по  ставкам. Ведь главный плюс этого продукта  — возможность заработать на  курсовой разнице, продолжает Ирина Андриевская. Так, за  минувший год  курс рубля снизился к  доллару, евро и  юаню почти на  40%. Получается, что  вкладчики к  скромным 1—3% от  банка получили курсовой доход. Таким образом, доход от  валютных депозитов оказался выше, чем  по  рублёвым вкладам или  вложениям в  ценные бумаги.

Все  за  и  против

По  мнению Альберта Короева, китайская валюта уже  в  заметной степени заменила доллар и  евро для  граждан, бизнеса и  государства. Более того, юань имеет шансы стать альтернативой основным резервным валютам в  мировом масштабе, хотя это  и  не  быстрый процесс.

Коллегу поддерживает и  Елена Кожухова: «Гео­политические риски и  желание многих стран уйти от  доминирования доллара в  международной валютной системе также способствуют переходу к  расчётам в  альтернативных валютах. По  последним данным SWIFT за  ноябрь 2023 года, юань вышел на  четвёртое место в  международных расчётах среди мировых валют, потеснив йену, а  его  доля выросла с  3,6 до  4,61%» .

Безусловно, объёмы торговли с  расчётами в  китайских юанях пока несопоставимы с  расчётами в  долларах США, но  тенденция к  отказу от  американской и  европейской валюты, в  том  числе в  качестве резервных, в  ближайшие годы, вероятно, будет лишь усиливаться после беспрецедентной конфискации золотовалютных резервов РФ  западными странами, считает эксперт.

Однако у  этого процесса и  всех его  участников есть риски.

В  первую очередь при  вложениях в  юани стоит обращать внимание на  стандартные факторы, такие как  валютные риски, связанные с  потенциальными колебаниями курса валюты, говорит Елена Кожухова. Причём эти  риски связаны в  том  числе с  состоянием экономики Китая. В  последние месяцы темпы роста экономики КНР  оказались разочаровывающими, что  оказало серьёзное нисходящее давление на  юань против доллара. В  то  же  время по  отношению к  рублю в  течение 2023-го юань в  основном рос  и  в  целом по  итогам года его  курс укрепился.

Кроме тенденции к  постепенному охлаждению второй экономики мира, есть и  другие риски. Александр Потавин отмечает, что  у  некоторых российских компаний есть проблемы с  платежами в  китайских банках  — задержки и  возвраты операций  — даже при  оплате товаров и  услуг в  юанях. Китайские банки, специализирующиеся на  платежах в  страны Европы, США  или  Японию, сейчас не  рекомендуют клиентам получать средства из  России на  счёт в  их  банке. В  середине января стало известно, что  два  государственных банка Китая начали пересматривать финансовые отношения с  клиентами из  России, которые участвуют в  российской оборонной отрасли, и  намерены проверять конечных бенефициаров клиентов из  РФ  из-за опасений вторичных западных санкций.

Несмотря на  то, что  пока взаимная динамика курсов юаня и  рубля повышает привлекательность инвестиций в  юаневые инструменты, падение курса юаня к  рублю за  время срока инвестиций остаётся основным риском, считает Ирина Андриевская.

Причина в  том, что  никто не  может прогнозировать со  стопроцентной уверенностью динамику на  год  вперёд, особенно с  учётом того, что  экономика Китая сейчас переживает далеко не  лучшие времена.

«Обвал китайских акций, продолжающееся обесценивание юаня, дефляция во  многих сферах, в  том  числе и  в  потребительских ценах, банкротство крупных застройщиков, «медвежьи» ожидания экспертов относительно дальнейшего роста, медленные темпы восстановления после жёстких ограничений пандемии  — далеко не  полный перечень проблем, которые говорят о  негативной спирали в  экономике Поднебесной. Все  эти  факторы, по  сути, и  есть риски вкладчиков, и  они  ничем не  отличаются от  обычных инвестиционных рисков»,  — считает эксперт .

Полина Путякова

Последние новости

Купаться не рекомендуется

Центральный территориальный отдел Управления Роспотребнадзора по Пермскому краю 7 июня провёл санитарно-эпидемиологические обследования мест отдыха на воде в г. Кунгуре.

Сотрудникам полиции Перми представили нового руководителя

Алексею Салтыкову предстоит усилить работу по раскрытию тяжких преступлений   ГУ МВД России по Пермскому краю Глава ГУ МВД России по Пермскому краю Александр Щеглов 21 июня представил личному составу УМВД по городу

Мэрия Перми утвердила рекомендации по развитию маршрутной сети

В ряд маршрутов внесут корректировки   Анна Орлова В Перми на заседании рабочей группы утвердили рекомендации по развитию маршрутов общественного транспорта в 2025 году.

Card image

Как они помогают управлять бюджетом и сэкономить

Комментарии (0)

Добавить комментарий

Ваш email не публикуется. Обязательные поля отмечены *